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商店街启动私有化 终止上柜

2020-06-25 来源:http://www.vns2351.com 567

商店街启动私有化 终止上柜网家董事长暨商店街董座詹宏志(中)8日表示,商店街将启动私有化程序,由网家以每股44元、总金额估约3亿元,收购商店街所有在外流通股权,完成后,商店街将下柜。(泰国世界日报系台北传真)


台湾最大电商集团网路家庭旗下商店街8日宣布,将启动私有化程序,由网家以每股44元、总金额估约台币3亿元,收购商店街所有在外流通股权,完成后,商店街将下柜。
商店街是台湾知名C2C电商平台,于2011年上柜,短短7年时间就主动下柜,是台湾第一家私有化下柜的电商,震惊业界。
商店街、网家8日双双停牌,网家董事长暨商店街董座詹宏志8日出席重大讯息说明会,说明此案。他说,商店街私有化后,将以新创公司的方式发展,重新调整资本结构,不排除发展架构成熟后,再回到资本市场。
商店街本周一(7日)收盘价为44.5元,此次网家提出的收购价较当天收盘价低,换算折价逾1.1%,引起关注,担心可能引起小股东不满,导致收购案破局。
业界人士指出,根据柜买中心规定,经董事会决议终止柜檯买卖的公司,收购价格不得低于董事会决议日前一个月股票收盘价的简单算术平均数,而商店街近一个月平均价格为40.82元,此次网家提出的44元,符合规定。
詹宏志说,商店街第1季成交金额直逼120亿元,超商取货件数单月也超过1100万次,已是台湾行动电商的第一名,单月成交金额约40亿到50亿元,超过日本行动电商新星Mercari。
他强调,由于行动电商业务已超过商店街原来的业务,要重新看待商店街,让商店街成为一个追求高度成长的公司,不受上市柜公司的限制,因此将重新改组股东结构,邀请策略股东加入。网家支持商店街的私有化,同时也将参与商店街接下来的增资,但无法透露引进那些策略股东。
商店街拓展行动电商之际,遇到虾皮推出的运费补贴竞争,为争取市占,商店街也投入大量补贴行销费用,导致成本大增,去年亏损逾4个股本,截至去年底每股净值降到约1元,若今年首季仍亏损,恐因每股净值转负遭终止柜檯买卖。商店街选择在首季财报公布前,即宣布进行私有化。
商店街的主要股东包括网家、露天及日商伊藤忠,3大股东的持股已达76%,此次网家将买回商店街流通在外约24%股权,预估总购回金额约3亿多元。
商店街总经理苏芸表示,Mercari今年3月刚完成一轮增资,其公司市值已超过20亿美元,而Mercari每月的成交金额为30亿元。以个人卖场现在的发展规模及成果来看,未来发展值得期待。私有化之后,商店街的路将更宽广,也将布局海外市场。
新经济遇上旧法规…两败俱伤
网家集团是台湾第一个股票挂牌的电商企业,先是网家于2005年上柜,之后是商店街于2011年上柜。儘管在网家集团之后,陆续又有多家电商公司挂牌,但多年来台湾电商产业妾身未明,直到今年成立了电商类股,才算认可了来自网路交易占营收比重超过一定比率的企业,可以称为电商产业。
儘管如此,这仍不是一个很明确的定义。尤其台湾对于网路服务、电商产业等代表新经济的产业一直没有明确认知,认为电商就只是把零售产业网路化,实际上有极大的差异。更不要说台湾投资人不能见亏损,政府也规定企业必须获利才能上市柜,多少年来都让企业暂缓发展,也要让帐面好看。
网家董事长詹宏志也道出业者的无奈。他认为,网路公司在追求成长时,是先争取行为、再来是营收,最后才是获利。现在全球最受瞩目的独角兽公司都在着重行为的取得而不是获利,但目前市场仍只看P&L(获利及亏损)。
然而,现阶段台湾股市的各项规定与措施,都是为了当年以製造业、金融业为主的经济架构设计。如果今天银行将争取信用卡用户的成本统统列为行销项目,新卡办愈多,可能银行亏愈多。但现在不仅银行不需要将吸收卡友列为行销,而是营运的一部分,大家还认同信用卡用户多,可以带来的后续正面效应。
同样的观点应用在电商产业,不打广告行销,而转以运费补贴用户,结果成为大亏的原因,用户增加,投资者却不视为效应。
法规上,商店街去年底每股净值仅剩1元出头,今年首季可能持续亏损,导致净值转负,面临下柜危机。但这家企业原本历年来都是获利,却因为抢到了市场而必须股票下柜,这是一个奇怪而荒谬的现象。
詹宏志最近常以日本二手电商新创公司Mercari为例指出,这家公司目前交易额不如商店街,也在赔钱,但今年6月就要申请在美国、日本股票双挂牌,可望成为日本电商新创第一只独角兽,目前估值更高达10亿美元。
看着别人望着自己,在被台湾法令下柜前,詹宏志选择了先离开台湾股市,寻求更不受拘束的海外资本市场认同,这对网家和商店街而言是一场豪赌,但也是给台湾股市规定一个警告:将旧规範套在新经济与新产业的身上,双方都不会有好处,最后抑郁而终或分道扬镳,对台湾经济都非好事。


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