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2019年港股投资策略: 保留现金打游击战

2020-06-05 来源:http://www.vns2351.com 861
2019年港股投资策略: 保留现金打游击战
2019年港股投资策略: 保留现金打游击战
2019年港股投资策略: 保留现金打游击战
2019年港股投资策略: 保留现金打游击战
今年港股投资焦点必定是内地经济下行速度以及中美贸易战谈判进展。(互联网图片)今年港股投资焦点必定是内地经济下行速度以及中、美贸易战谈判进展。 (互联网图片)2019年的港股投资策略可以是保留较大量现金打游击战,以取回报。 (互联网图片)受访的广东省三个城市中,受访者在未来12个月亦对投资港股有兴趣。 (互联网图片)

2018年是股市盛极而衰之年,年初主要地区的股市升至高位,但下半年大幅回落,即使是最强的美股也从高位累跌两成。2019年投资市场要面对的风险亦不少,是次为大家总结机构及专家观点,谈谈今年的投资方向及部署策略。 (

今年港股投资焦点必定是内地经济下行速度及中美贸易战谈判进展。有分析称从全球股市估值角度来看,经过2018年的一跌后,绝对不会是泡沫价,而投资者依然沽货是防範宏观经济向下风险,所以先沽为敬。这轮宏观因素对股市的影响力,相信是近十年来最大,研判大势是2019年胜负关键所在。

要观察宏观因素对中港股市的影响,2019年必须要留意两大因素:人民币汇率及美国息口走势。内地经济一向靠「三头马车」推动,分别是外贸、投资及消费。这「三头马车」互相影响,例如外贸下降会影响商家的投资意慾。近期内地积极推进中美贸易战谈判,便是希望农曆新年后,外贸不会因贸易战大幅下滑,继而影响商家投资步伐及社会消费。

人币若再贬值影响港股走势

事实上,近期内地不断出招推动经济,包括多方面减税;鼓励银行支持中小企;撤销部分产品出口关税;降低物业按揭利率。在一系列政策支持下,中港股市才明显跑赢美股。而从人民币汇率中可观察资金外流压力是否过大,以及外资对内地的信心有多大,所以业内提醒投资者可重点关注。若今年人民币再贬值6%至7%,相信A股及港股走势能走运的机会有限。试想想外国投资者买入中资股后,以美元计,公司盈利已下跌6%至7%,怎会有信心持货呢?另一个值得关注的是环球股市的探热针——美国息口走势。

后市布局看重高股息率个股

招银国际建议,短期内,港股投资者宜採取审慎策略,暂时以黄金及高息股避险,待1月下半月不明朗因素逐步消除后再调整策略。广发证券给出从「弱周期」到「早周期」攻守兼备的配置策略:初期布局消费与服务板块,而后配置保险、汽车等板块。看好基建板块的反转机遇及以恒生香港35 指数为代表的高股息率个股。

申万宏源则看好铁路、港口及机场等基建相关的行业以及消费行业,给出恒生国企指数2019年的目标点位元为11,600点,约有10.8%的上行空间;海通证券指出,港股高股息策略长期有效,2005年以来港股高股息率组合年化收益率达到20%。2019年可等待盈利周期回升,在反覆筑底阶段重视高股息个股。

或会重複2016年走势

另有分析认为2019年港股走势会跟2016年相似,全年计没有太大升幅,表现突出的板块非常少,大蓝筹股表现会较硬净。2016年为「2015年大时代」后的一年,当时首季经济展望颇悲观。恒生指数更一度较2015年底收市价下跌超过16%,其后全年逐步回升,升幅0.4%。

港股于2018年1月底见顶,「2015年大时代」是当年4月见顶,两者时间点相似,估值低于历史平均值,而且投资者亦普遍展现悲观情绪。所以分析指,2019年大有机会重複2016年走势。有了这个前设,投资策略便简单得多。由于股市潜在升幅不大,被恒指抛离的机会大减。大家不必像2017年般,全仓股票以免跑输大市,因此2019年的策略可以是保留较大量现金打游击战,以取回报。

2019年粤港投资者首选港股

香港投资基金公会的一项调查显示,香港及广东省投资者在未来12个月若要选择投资资产,港股均为首选之一。调查于2018年第三季进行。调查要求受访者就各类资产类别选出首五类想投资的类别,87%的香港受访者将港股放于首三位,42% 则将香港房地产放于首三位。

受访的广东省三个城市中,受访者在未来12个月亦对投资港股有兴趣,但比例较香港受访者为低,49%表示港股为首三项之一。43%的广东省受访者选A股,另外43%选择内地债券。

如果只针对投资者如何比较香港股票、香港债券、内地股票及内地债券这四项投资,港股仍然是投资首选。若是作一般的投资,香港投资者平均会将54%的投资放到港股;12%投资内地股票。若是针对退休投资,资产配置比例相若,但会稍为调低对港股的比重至49%。而广东省投资者则会把32%投资到内地股票,22%于内地债券,20%于港股,16%于港债。



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