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2018生技大复活

2020-06-05 来源:http://www.vns2351.com 325
2018生技大复活
2017 年大盘从 9253 涨了 1300 多点到 10642 涨幅约 14%,台股牛气沖天,2018 年元月再涨 300 多点突破 11000 创 27 年来新高,电子指数创 17 年新高,非金电指数至少创 10 年来新高,金融指数也创 2 年半新高,反观生技处于 5 年来低档,去年柜买生技指数下跌约 1 成,不仅落后大盘及其他类股族群,与去年大涨 2 成的 NBI 生技指数相比,台湾生技股落后国际生技股一来一回超过 3 成,跌深是生技股最大利多,当大盘已站稳万点,生技低基期优势吸引资金流入,元月以来柜买生技大涨逾 4%,新药指标浩鼎从上月 135 元拉到 196.5 元,最弱势的股票大涨 4 成 5,这是生技股大反攻的讯号。2018生技大复活农曆年前后生技易涨难跌柜买生技指数在 2014 年见高点 245.4 后,受基亚事件影响拉回修正 14 个月,反弹 3 个月后,浩鼎事件又拉回修正 21 个月,整理时间已经超过 34 个月,直到去年 10 月开始月线连 3 红,月 KD 指标正式往上黄金交叉,长波技术面翻多,最近一次生技月 KD 黄金交叉是 2 年多前,当时生技指数从 115 涨到 212 几乎翻倍,同期浩鼎从 263 元大涨 187%到 755 元,中裕从 105 元大涨 188%到 303 元,不少生技股大涨 5 成到 1 倍,这一次生技捲土重来行情很值得期待,统计过去 10 年来生技股在农曆年前后上涨机率高,2012 年 1~2 月生技指数甚至出现 26%涨幅。2018生技大复活生技股王精华创千元天价去年 10 月生技股王精华从 600 多元涨过 700 元,当时我研判精华每股盈余超越台股股后精测 ,股价挑战千元实力并将带动整体生技行情,后来精华真的涨到 1025 元,千元的生技股是过去从未见过的事,这符合每一个多头主流族群都有一带头高价股王的惯性,这 2 年电子股的行情也是股王大立光带头,从 1000 多元涨到 2000 元… 一路涨到 6075 元,拉开整体电子比价空间,再由次族群电子股王如被动元件国巨、硅晶圆环球晶、3D 感测稳懋大涨把各族群都比价拉起来,生技也是如此,去年就先由绩优生技先比价向上,如去年 11 月初出刊的 1253 期专栏看好刚从 180 元附近上来的大江 ,后来涨到 296.5 元创历史新高,还有去年看好保健股生展从 102 元涨近倍到 198 元,农技股全宇生技 - KY 也从 70 元附近也涨翻倍到 139 元,医废处理的日友从 113 元大涨 1.7 倍到 273 元,医药及医材股涨势落后,尤其新药到去年 12 月才落底。台湾生技遭低估?上月台股最会涨的股票并非电子或原物料,而是生技股的中美冠科 - KY,单月大涨 107%,去年前 3 季 EPS 仅 0.65 元,估去年全年 EPS 约 1 元,竟遭国际知名 JSR 株式会社用每股 75 元溢价 1 倍以上收购,这是甚幺样的概念?从本益比的角度是 JSR 买贵了吗?JRS 是一家全球闻名的电子用化学品生产厂商,近年切入生物製药器材市场,用远高于市价收购临床前药效测试的冠科,必有其专业考量,无独有偶,本週鸿海集团旗下的桦汉也出手,吃下近年亏损的医材股钰纬私募股权,持股 19.5%成为最大法人股东,再看去年底生技股健永及喜康相继撤兴柜转向海外挂牌,不管是科技或生技业者选择在此时出手,正是生技股被国内资本市场低估所造成的现象,生技的火车头新药,泡沫性质已经消除,经过长时间整理筹码沉澱,因为市场过度看坏,这波涨上来有轧空的味道。新药敢跌也敢涨新药前波修正幅度最大,估计在年初的反攻行情也会最猛,浩鼎抗乳癌新药 OBI822 美国临床三期规划将于今年选择三阴性乳癌患者收案,并经认证免疫组织化学染色法筛选有 Globe H 在肿瘤上高表现的病患,依照 2 年前台湾解盲结果显示只要有高 H 表现就有疗效,这次临床规划若获 FDA 同意进行收案,估计未来成功机率不小,而选择三阴性乳癌患者的好处是,三阴性治疗方法是手术前先化疗,让肿瘤缩小之后再手术拿出未完全清除的肿瘤,手术过后身上已无病灶,形同健康身体,再打 OBI822 才能在复发前有足够时间产生抗体,也避免延迟反应,而三阴性可说是最难治也最容易复发的恶性肿瘤,目前无核准的有效标準疗法,如果对三阴性有效,也可扩大试验到其他型乳癌,适用範围越广市场潜值就越大,此外浩鼎规划多项新药开发案,包括 OBI833、888、999 及 3424 在动物试验阶段阶看出潜力,公司预期将有大型筹资活动,若没端出一些牛肉能筹到资金?但资本市场不乐见研发时间长,估计短空长多,150 元以下应是谷底了。
来源:《万宝週刊》 1264 期更多精彩内容请至 [color=rgba]《万宝週刊》


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